中国株の市場の概要

「中国株の市場の概要」

 

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￥塾の過去のセミナーをそのまま文字にしました。話した内容そのま
まなので、読みにくいかもしれませんが、セミナーの雰囲気を楽しん
でください。

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『ゼロから始める中国株、始めチャイナセミナー』（第５回）
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　浅井めぐみ先生
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今回は、中国株の市場の概要をお話して行きたいと思います。

中国株は2つの地域、3つの市場、厳密に言いますと7つの種類の株式か
ら構成されています。
2つの地域というのは香港と大陸になります。
3つの市場というのは、香港、上海、深センですね。
7つの種類というのは、香港のＨ株、レッドチップ、メインボードって
いう本当の香港株ですね。
また、上海Ａ株、上海Ｂ株、深センＡ株、深センＢ株というのがありま
す。

Ｈ株というのは、中国の国有企業が香港市場で上場しているものになり
ます。ですから、営業基盤とか、市場も中国になります。
レッドチップというのは、営業基盤や市場も中国なんですけれども、香
港の現地法人が香港市場で上場しているものという風にイメージを持っ
ていただければよいと思います。

Ａ株、Ｂ株というものなんですけれども、中国は元というのが通貨単位
ですけれども、元は現在の制度では株が自由に出来ないんですね。
ですので、株も、中国の人民元建てになります。
それから外国人専用のマーケットで米ドル建てと香港ドル建てに別れて
います。
人民元立ての株のことをＡ株といいます。
USドル建て、香港ドル建てのことをＢ株といいます。
でも、会社は一緒なんですね、一緒の会社でＡ株、Ｂ株が存在します。
同じ銘柄が2つの市場に同時に上場しているというような状況になって
います。

上場企業の数の方なんですが、香港は約900社上場しています。
上海Ａ株で708社で、上海Ｂ株で54社。
深センＡ株で496社で、深センＢ株で57社上場しています。
これが市場の構成になります。

それでは、マーケットの特徴についてご説明していきたいと思います。
香港市場は、米ドルと香港ドルが動く仕組みを作っています。現在1米
ドルが約7.8香港ドルでぼぼ緩やかな固定がされています。この制度を
しいているために、アメリカの影響を強く受けやすいという特徴があり
ます。

香港市場は2002年12月現在で時価総額は約54兆円です。このうち約80％
をハンセン構成銘柄の33銘柄がカバーしてまして、その中でもたった7
社が70％を占めているという、いくつかの銘柄に非常にウェイトが高く
なったマーケットの特徴があります。

それでは今度は中国本土市場の特徴を見ていきたいと思います。
Ａ株の方は上海と深センをあわせて時価総額のほうが約54兆円です。企
業の成長過程で資金調達を活発化させ比較的株主還元が積極的に行われ
るのがＡ株Ｂ株市場です。

Ｂ株の市場は、上海、深センあわせて約1兆300億円。
ですからＢ株の方はマーケットとしては規模がものすごく小さいですね。
時価総額が小さいが故にですね、値動きも香港の株に比べると結構激し
いという特徴があると思います。また、世界の株式市場の予測とちょっ
と連動せずに、中国の政策当局の意向が反映されやすいと言う特徴があ
ります。国内の外貨預金の口座を持っている投資家と、我々外国人の投
資家が相乗りしている市場でして、Ａ株市場の影響を受けやすくなって
います。
これは、Ａ株でも上場している、そしてＢ株でも上場しているというあ
る会社があった場合、Ａ株が上がれば、結局同じ会社ですので、Ｂ株も
つられて上がるという感じです。

これが中国株の市場の概要になります。

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