上海B株指数

「上海B株指数」

 

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￥塾の過去のセミナーをそのまま文字にしました。話した内容そのま
まなので、読みにくいかもしれませんが、セミナーの雰囲気を楽しん
でください。

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『ゼロから始める中国株、始めチャイナセミナー』（第４回）
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　浅井めぐみ先生
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今回は、上海B株指数の歩みを紹介していきます。

上海B株は92年2月に取引が100ポイントからスタートしました。
その後に、元（ゲン）が切り下げられたりとか、いろんなことがありま
して、低迷をたどるんですけれども、97年の7月に香港が返還されます。
このときは81.48ポイントですね。

その後、みなさままだ記憶に新しいと思うんですけれども、アジアの通
貨危機がありまして、これを受けまして株価が下がっていきます。
アジア通貨危機当時は44.803ポイントということで、低迷をしていきま
す。その後99年3月に上海B株が上場来安値となっています。その当時で
22.249ポイントまで下がります。

このように、上海B株の取引がスタートしてから、結構一方的に下げ続
けているような状況なんですけれども、2001年の2月に中国政府が株の
規制緩和の一環で、国内の投資家に上海B株を開放しようという計画が
2月19日に打ち出されまして、それ以降値上がりをするわけなんですね。
この開放政策の直前の1月末の指数というのが、85.57ポイントです。
その後一貫してずっとストップ高を繰り返しまして、初めて値段がつい
たのが85ポイントから大体130ポイントで商いが成立するんですね。つ
まりずーっと商いがなくって一方的にあがっていくんですけれども、そ
れで130ポイントぐらいで商いが成立してその後もまたあがり続けまし
て、2001年には上場来高値である21.614ポイントまで上昇します。

2001年は中国にとって記念すべき年でして、7月には北京オリンピック
の開催が決定します。12月にはWTOに加盟します。
その後2010年の上海万博の誘致が決定されるということですね。
それから、今日ちょっと詳しく触れないんですけれども、QFII制度とい
うものがありまして、これがスタートするというような形をとっており
ます。

さて、ここまで見てきまして、中国はGDPの規模から見ましても、ちょ
うど日本の昭和30年代くらいだと、言えるかと思うんですが、昭和30年
の日本と、今の中国を比較した場合、どういう風な経緯をたどっていけ
るかということなんですけれども、昭和30年当時の日本のGDPは10年間
で約2.6倍になっています。
また、個人の所得が約3倍、国家予算は約3.3倍に増加しました。
昭和30年代、日本では３Ｃといわれるカー、クーラー、カラーテレビが
一番個人消費を引っ張りましたけれども、現在中国はカー、コミュニケー
ションツール、コンピューターが日本の30年代の３Ｃに取って代わるの
ではないかという風に思われます。

次の資料は昭和36年のキリンビールの四季報なんですけれども、ごらん
いただきたいのは、株主の割り当てですね。
昭和24年から35年間でキリンビールは有償増資を8回、無償増資を
3回繰り返しております。
このように、企業の成長過程では、有償、無償を伴った分割が非常に活
発に行われているということがわかると思います。

また、ソニーの事例を見て、優良株を長期に持っていくとどうなるかと
いうのを見ていただくことになりますが、ソニーは無償を10回実施し
ていまして、これをシュミレーションしてみたいと思います。
1958年当時のソニーは、345円でした。1000株買うと345,000円。これを
1とした場合、1999年11月末までにはですね、30,300円という値段を比
較しますと、448倍になっています。無償により株数もですね、1000株
から5104株になっています。また、2002年末まで保有された場合は、
146倍になっております。

このように中国もそうなんですけれども、優良株を長期に投資していた
だいて有償無償で株を増やすというのがですね、中国株の一番の魅力だ
と思います。

先ほども申し上げましたが、現在の中国というのは日本の昭和30年代と
ほぼ同じようなイメージなんじゃないかなと思っています。
日本も高度経済成長を経て、急成長したんですけれども、中国ももし同
じような軌跡をたどるならですね、大きな経済発展が期待できるのでは
ないかと思います。

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